巴菲特曾经说过，如果股市总市值/GNP的比值在70%-80%之间，股市的估值是合理的，如果接近%的时候买进股票，你就是在玩火。这就我们常说的巴菲特指标。
现在美股总市值早就超过50多万亿美元了，年美国GNP是21万亿美元，这个比值已经达到了%。而0年互联网科技泡沫顶峰的时候这个指标还只是接近%。
今年4月美国著名的价值投资基金经理跳楼了，为什么跳楼？因为他的基金在牛市里持有大量现金业绩跑输市场而遭到投资者的大额赎回而清盘，面对美股牛市，资金纷纷涌入成长股科技股的怀抱。投资者的不信任让他心灰意冷，最终他选择结束自己的生命。
价值投资者买入股票最重要的一点就是股票得有安全边际，通俗的来说就是买入价要足够便宜来应对市场中各种各样的风险，但是像美股如今的估值来说就不要谈什么安全边际了，连比特币这样的一串代码都能炒到6万美元一枚，你说你想要找个便宜的股票来投资。。。？给你个眼神你自己体会。
所以沃克斯的悲剧就不可避免了，因为他根本就找不到便宜的股票可以买，所以持有大量现金，但是这样的牛市行情你不买股票就赚不到钱，投资者就用脚投票赎回基金，最终导致悲剧的发生。
这可能也是巴菲特长期持股的一个原因，怕这种极端的行情，市场往往是不理性的，好股票一直拿着能应对任何情况，就算暂时行情不好跌下去了它也总是能涨回来。万一你因为股票贵了就把股票都抛了，如果市场涨上去了而且长期保持高位，那么你买也不是不买也不是，一不小心就高位接盘满仓套牢。
今年11月，美国持续做空美股10年的大空头也投降了，这位大哥在过去的10年里大部分时间都在做空美股，终于被美联储放出的天量的货币洪水冲垮了，17亿亏得只剩2亿。
这都说明美股已经走向一个极端了，已经极端到了一个要逼得人跳楼的境地。而市场情绪就像钟摆,总是从一个极端摆向另一个极端。
第一次世界大战的爆发是必然的，原因是资本主义政治经济发展的不平衡导致的各帝国主义国家之间矛盾的激化从而形成对立，最后萨拉热窝事件的爆发成为了一战的导火索，就算没有萨拉热窝事件，也会有萨拉热狗、萨拉热火事件导致一战爆发。
现在的美股就像一个炸弹，就差一根导火索了。
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